德邦将上市 能赶上快递市场的变化速度吗？

12月5日，证监会网发布公告，通过了德邦物流的首发申请。

这意味着德邦可以正式上市了，接下来等待分销商中信证券完成股份分销，确定公开发行时间，即可进行股票交易。

这个时间可快可慢，按今年已经上市公司的流程时间表，快则4天，慢则49天或更长时间。但对从2015年6月开始申请上市的德邦来说，并不差再等这个时间。

2015年并不是一个上市的好时期。上半年虽然经历了大牛市，但7月开始股市震荡。证监会在受理德邦的上市申请第二天，就宣布暂缓IPO发行。

这一暂缓让德邦错过了中国快递公司上市潮流。从2016年开始，申通、圆通、韵达和顺丰先后在A股借壳上市，中通、百世汇通则跑到了美股上市。

德邦是从今年3月重启上市申请的，8月时因“发行人主动要求中止审查”，11月才恢复审查直到昨天才过会。

根据招股书说明，德邦计划募集资金不超过28.8亿元，其中17.1亿元投向零担运输车辆的购置，其余资金则将分别投向直营网点建设、快递车辆与设备购置，和信息化平台建设。

零担运输是物流运输业务的一种，指的一批货物不满一辆货车时，可以和其他货物共用一辆货车装运，也就是不同批的货物共享一辆货车。零担运输用于公路快运业务中，而这也是德邦的主营业务，与四通一达和顺丰的主营快递业务不同。

德邦在2013年年底时候才增加快递业务。但在这个市场，德邦并没有优势，基本上商务快件基本被顺丰和EMS垄断，通达系则占据了电商快件市场。

为了差异化，德邦在快递业务上也是围绕大件运输展开，给自己的定位为“中国性价比最高的重货快递”， 主要针对货物重量在1.5 kg-30 kg的的快递产品以实现差异化服务。但快递业务营收远不如通达系。

而通达系和顺丰在其实在快递业务之外，也开始做起了快运业务。根据亿欧网报道，2012年百世快递率先通过收购全际通增加快运业务，顺丰2014年开始涉足重货，圆通则在2017年在原有快递网络基础上推出快运产品，韵达则在今年10月增加该业务。

这或多或少对德邦的快运业务造成一定影响。

从招股书披露数据看，德邦的快运业务毛利率从2014年开始到2016年下降了约4%。

德邦董事长崔维星曾说，快递企业的竞争最后都会趋同，品质、服务、客户体验才是最终的决胜点。这也是德邦上市后募集资金的用途所在，提高用户体验和服务。而这些通达系和顺丰在2016年先后上市已经在进行。为了缩短送达时间，顺丰、圆通都在买飞机自建航空货运。