高端运动品牌受宠 Lululemon业绩增11%

Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) 周二盘后公布的假日季销售增长提速幅度高过市场预期，该北美高端运动休闲服饰零售商同时预计本季可维持双位数增长，刺激盘后股价急升9.8%至86.4美元，创一年新高。

在截至1月28日的四季度Lululemon Athletica Inc. 实现11%的可比销售增长，远胜Consensus Metrix的综合预期8.6%，其中固定汇率计同店销售有2%的涨幅，电子商务更猛增42%。

该集团正通过产品创新、国际扩张和增加男性顾客推动业绩增长，四季度的数据证明策略行之有效。假日季9.288亿美元的收入比前一年同期大幅上升17.6%，固定汇率计也有16%的升幅，市场预测的收入为9.124亿美元。利润率也显著改善，毛利率提高了210个点至56.3%，营业利润率录得270个基点的升幅，达27.6%。

净利润则因为女童品牌ivivva重组和美国税改产生的一次性开支而同比下滑12%至1.198亿美元，EPS也从0.99美元下降至0.88美元。经调整EPS为1.33美元，优于市场期望的1.27美元。

管理层预期当前2018财年一季度将继续取得11%-13%的可比销售增长，收入将介于6.12-6.17美元，EPS指引为0.44-0.46美元。

如此彪炳的业绩以及对前景的积极展望缓解了市场对Lululemon Athletica Inc. 突然失去CEO会打乱强劲势头的忧虑。今年2月，带领集团走出“透明瑜伽裤”质量危机并重上轨道的首席执行官Laurent Potdevin因为涉及与女设计师产生关系及利益输送而突然辞职。目前集团事务由执行主席、Gap Inc. (NYSE:GPS) 盖璞集团前首席执行官Glenn Murphy主掌，他在财报后电话会议上透露已经面试过“几个很棒的候选人”，但他们计划花点时间面试尽可能多的人选才最后拍板。分析师也相信该集团可轻易吸引高质素的人才加盟。

Lululemon Athletica Inc.2017财年全年收入同比上涨13%至26.492亿美元，2016财年为23.444亿美元。净利润则按年减少14.7%至2.587亿美元，EPS从2.21美元下降至1.90美元。经调整EPS为2.59美元，较2016年的2.14美元提高了21%。

管理层预期2018财年收入可达到30亿美元大关，EPS将进一步上升至3.00-3.08美元。首席营运官Stuart Haselden在财报中表示随着2018年的推进所有业务都呈现强劲势头，集团进一步拉近了与2020年收入40亿美元目标的距离，而国际市场业务目标则为10亿美元。不少分析师认为该集团拥有足够的增长潜力达到该目标。

B.Riley在本月中旬的研究报告表示，Lululemon所属的时尚和休闲运动领域目前仍然蓬勃，反观纯运动服似乎仍在衰退，这也是Lululemon Athletica Inc.、Adidas AG(ADSGn.DE) 阿迪达斯集团、Puma SE(PUMG.DE) 彪马能够取得市场，而Under Armour Inc. (NYSE:UA) 安德玛走下坡的原因.

研究公司MKM Partners也在上周指出，不仅男性推动着Lululemon Athletica Inc. 的顾客增长，过去几个月越来越多女性新顾客开始帮衬。

截至2018年2月28日，Lululemon Athletica Inc. 在全球设有404间直营门店，年内新增49店，同时因为Ivivva业务重组而关闭了48间该品牌门店。

Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU)27日周二跟随大盘跌势收跌2.03%，报78.71美元，市值约105亿美元。进入2018年以来该股累计下跌1.2%，2017年则累计上升了21%。