虎牙Q2营收10亿 分成和内容成本超收入增速

游戏直播平台虎牙发布2018财年第二季度财报，这也是其上市后的第二份财报。

财报数据显示，该季度公司营收为10.38亿元，同比增长125.1%；净亏损21.25亿元，上年同期净亏损为1500万元；每股美国存托股份摊薄净亏损为13.7元，去年同期净亏损为0.15元。

针对公司新一季度21.25亿元的亏损，其在财报中解释称这是因为首次公开发行前存在的优先股衍生负债，在公司上市时价格导致企业价值增加，录得公允价值亏损22.73亿元。

如果按非通用会计准则计算，每股ADS摊薄净收益为0.37元，去年同期净亏损为0.09元。同时，虎牙盈利1.05亿元，去年同期亏损930万元。这也是公司持续第三个季度盈利。

受此影响，截至目前，虎牙盘后每股股价32.88美元，增幅2.14%，市值达到66.27亿美元。

在虎牙的整体营收中，直播打赏和付费用户依旧是核心。该季度来自直播的收入为9.92亿元，同比增长124.5%，占总收入的比重高达95.57%。直播收入保持三位数的增长，主要受益于付费用户支出的增加以及付费用户数量的增长。该季度虎牙的付费用户总数达到340万，实现40.7%的同比增长。

对比来看，虎牙付费用户的增幅已经超过平台的月活增长。第二季度平台的移动月活达到4270万，同比增长24.7％；全平台平均月活达到9150万，同比增长10.8％。虎牙CEO董荣杰也在财报中指出，移动月活占总月活用户的近50%，而且未来也将继续把握用户向移动端转移的大势。

虎牙的另一部分营收主要来自广告和其他业务带来的收入，该季度达到4650万元，同比增长138.1％。公司称，这一增长反映了其扩大广告服务业务并通过与商业伙伴合作实现在流量和直播内容上的变现。

对于公司新一季度取得的增长，董荣杰将其归功于核心业务战略的实施。他还在财报中表示：“通过丰富内容产品和提升技术能力，我们已准备好抓住长期的新的变现机会。”另外，面对电子竞技这样的发展机遇，虎牙也会继续加强与国内外电竞参与者的合作关系，以丰富平台内容的覆盖面和用户的参与度。

不过在两项业务三位数增长的另一面，是公司不断高企的成本开支。公司第二季度的收入成本为8.72亿元，同比增长115.9％，主要受收入分成和内容成本以及带宽成本增加的推动。其中占大头的主要是收入分成和内容成本，同比增长130.3％至6.612亿元，这主要是由于虎牙平台上虚拟物品的销售增加和对于电子竞技内容和平台内容创作者的持续投入。

好在公司通过首次公开募股和B轮融资有所积累。截至2018年6月30日，公司拥有现金，现金等价物，短期存款和短期投资共计55.15亿元，而截至2017年12月31日为10.36亿元。

对于接下来的发展，虎牙CFO沙大川称将继续专注于增长用户数和增强用户参与度。就业绩层面，预计虎牙第三季度的净收入将在11.9亿元到12.2亿元之间，比去年同期增长103.9%到109.1%。