探路者上半年净利跌69.47% 回归主业需时间

深度挖据国内外户外运动市场的发展空间，探路者一直在路上，但行程却不怎么如意。

8月14日晚间探路者控股集团股份有限公司（简称：探路者，证券代码：30005）发布2018年半年度报告显示，截至2018年6月31日，探路者实现营业收入8.77亿元人民币，较上年同期下降31.38%；实现归属于上市公司股东净利润为2412.08万元人民币，较上年同期下降69.47%。

截至报告期末，TOREAD线下店铺总数为1253家，Discovery Expedition线下店铺总数为171家，探路者童装店TOREADKIDS线下店铺总数为15家。

业绩下滑的背后

对于业绩下滑，探路者表示，主要是由于旅行服务中国际机票业务的大幅减少导致营收下降；董事会于2017年11月底完成换届，新一届管理层基于可持续发展规划，调整了原先过于激进的销售规划，对过季货品清理力度较上年同期有所放缓，存货增加从而使得净利润同比下降幅度较大。

从2015年开始，探路者业绩持续呈现出下滑的态势，2015年-2017年，分别下降10.5%、37.13%和151.24%，2018年第一季度下降55.82%。

为挽救业绩，探路者2017年6月聘任强炜先生为集团总裁，并提出“新定位”、“新机制”和“新运营”的经营战略，但并未给探路者带来实质转变，强炜任期仅半年时间便离任。11月探路者创始人之一王静上任公司董事长兼总裁，再次强调“回归户外用品主业”，如此看到，最后回归主业也不成功。

此外，探路者一直上涨的存货也拉低了业绩。据数据显示，探路者存货2016年和2017年底分别为2.93亿元和3.42亿元，今年3月底更是涨至5.13亿元。高居不下的存货，在增加成本之外也影响到了公司的资金占用水平及资产运作效率，从而降低了总资产周转率，导致了利润下降。

值得注意的是，从业绩下滑后探路者开启多元化发展战略，开始跨界收购，却不想成了业绩持续恶化的手段。2015年探路者斥资2.3亿元收购的易游天下，然而2016年和2017年分别录得净亏损2035万元和2145.6万元。

尽管探路者采取多元化方式发展，还是无法扭转业绩持续下滑的困境。

深度挖掘户外市场 转化能量

根据COCA提供的《2017年中国户外用品市场调研报告》数据显示，2017年国内户外市场零售总额为244.6亿，同比增长5.07%，出货总额137.9亿元，同比增长5.19%。国内户外行业市场增速继续减缓，且增长幅度为近十五年来最低。

探路者在报告中提到，户外品牌商之间的竞争愈加激烈，大型体育公司、快时尚公司利用新品牌或延展产品线进驻户外市场，行业内竞争进一步加剧。

面对户外运动市场的竞争愈加激烈，探路者开拓创新，进一步强化竞争优势，巩固核心竞争力。2018上半年，探路者加强产品零售价格体系管控，促进零售终端正价率的提升，并通过合理淘汰低效店铺、新开优质店铺等方式优化探路者品牌店铺和Discovery Expedition品牌店铺的结构占比，加强拓展Shopping Mall和奥特莱斯等渠道类型。

此外，探路者聚焦资源促进户外用品主业的长期健康发展，继续深度挖掘国内外户外运动市场的发展空间，以探路者TOREAD、Discovery Expedition等多品牌户外用品的研发设计、运营管理及销售为主体，以专业、科技、时尚三元素为核心，为广大消费者提供性能可靠、外观时尚的各品类户外用品，产品覆盖目前国内户外生活的主要领域。

同时，探路者将进一步剥离及退出与户外主营业务不相关业务，持续整合相关旅行业务和体育投资项目，提升户外生态协同效应，为户外主业转化能量。

市场消费升级，细分市场要求高品质化、个性化、时尚化及功能化，而探路者仍旧处于大众化水平，难以获得消费受众，所以在回归主业上及重获中国户外市场需要花点时间。