联合利华野心毕露 美容业并购只完成了10%

重组后的消费巨头Unilever PLC(ULVR.L)/Unilever NV(UNc.AS) 联合利华在美容业的野心再度被证明，负责该公司美容和个人护理业务的总裁Alan Jope在巴克莱消费业峰会上表示，过去4年，他已经核准了130项交易，但真正最终完成收购的仅仅13项。

自2016年中以10亿美元的高价收购美国加州威尼斯男性在线美容零售商Dollar Shave Club后，英/荷消费巨头在美容业的狩猎行动接连不断。其中包括以22.7亿欧元，约合27.1亿美元从Bain Capital Private Equity贝恩资本私募基金和Goldman Sachs高盛手中收购南韩美容零售商Carver Korea Co.Ltd.。

上述两笔大交易都市场认为是联合利华在对抗2016年初来自Kraft Heinz Co. (NYSE:KHC) 卡夫亨氏1,430亿美元收购要约后，为回应股东而做出的大力转型，转型的方向自然是美容行业。

尽管Dollar Shave Club和Carver的交易价格高昂，但仍然物有所值。

创立于2012年的Dollar Shave Club在2015年营业额达1.52亿美元，旗下目前包括男性个人洗护品牌Wanderer、男性护肤品牌Big Cloud、男性发型品牌Boogies、男性面巾品牌One Wipe Charlies。

更为重要的是，以互联网为基础的Dollar Shave Club对全球消费巨头Procter&Gamble Co. (NYSE:PG) 宝洁集团P&G旗下的剃须部门造成严重的冲击。自比美容界星巴克的Dollar Shave Club让一家独大的男性剃须品牌Gillette吉列陷入衰退。

无时尚中文网数据显示，截至6月底的四季度，宝洁剃须部门销售录得3%的可比跌幅，主要由平均售价下滑3%影响。

Dollar Shave Club通过向会员收取会员费的模式经营，品牌向用户提供剃须刀、剃须膏，每月仅收取最低1美元月租，最高亦只有9美元。因此，吉列想重夺失去的北美份额，必须以低价进行竞争。

创立于1999年的Carver目前呈现爆炸式增长，2016年收入录得3.21亿欧元，EBITDA为1.37亿欧元，具备极强的盈利能力，该公司主要通过销售专业美容品牌AHC获利。由于背靠消费能力旺盛的中国市场，联合利华给予了Carver约16.6倍EBITDA的交易价格。

不断的并购已经开始刺激联合利华的美容业务，截至6月底的2018财年上半财年，联合利华美容和个户业务收入101亿欧元，占中期收入逾38%，是家居护理业务的两倍，仅次于食品业务的112亿欧元，但是2.7%的销售增幅则高于食品业务1.8%的增幅，且美容和个户业务还处于一个急剧竞争需要降价销售的市场氛围中。

Alan Jope称，现时美容行业急剧变化，产品开发之初即与消费者见面，然后决定产品规模，而不似传统的模式，美容行业先期开发产品，做消费者测试，在进行规模化。

上述市场调查模式的变化，完全有赖于科技的发展应运而生的社交媒体互动和电商渠道。过去3年，美容巨头在市场展开的收购战，指向的亦多是面向千禧一代、拥有大量社交媒体粉丝和互动的独立品牌或设计师品牌。

去年底，联合利华还收购了瞄准美国非裔消费者的Sundial Brands和彩妆品牌Beauty Bakerie，前者旗下拥有SheaMoisture、Nubian Heritage、Madam C.J.Walker和Nyakio等护发和护肤品牌，Beauty Bakerie为初创品牌。联合利华旗下投资基金Unilever Ventures是美容巨头纷纷设立对初创品牌和生物科技行业的诸多种子基金之一。

Alan Jope称，整个行业模式改变不仅仅体现在产品和品牌上，营销模式亦翻天覆地地变化，大众电视广告营销正转向门店体验和社交媒体营销。