支付4.0时代 如何引领产业生态的浪潮？

过去数年间，中国支付产业经历了天翻地覆 的 变化：支付宝和微信支付（财付通）几乎垄断了个人用户的支付行为，分别拥有超过5亿和8亿的活跃用户，并基于个人支付数据建立起庞大的综合金融服务生态。

在这一格局下，第三方支付公司该如何布局未来呢？爱分析认为，与“双寡头”继续争夺个人用户意义不大，深耕产业生态是支付公司未来发展的最佳路径。

受益于数字化进程深入，爱分析预计未来5年产业生态将有超过40万亿的支付交易额（TPV）增量，基于产业中不同行业的经营需求，新的支付小巨头将不断出现。

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产业支付生态是

未来机遇

2019年开始，产业数字化趋势明显，为第三方支付在各个垂直产业的渗透提 供了新机遇，支付4.0时代――产业支付生态，正式拉开大幕。

产业数字化分为逐步提升的三个层次：信息化、在线化、智能化。信息化指的是IT基础设施的完善，是企业服务客户和经营管理在线化的基础；在线化普遍基于云，包括用户交互场景，以及企业经营场景的在线化；未来智能化时代，基于在线化沉淀下的各类数据，企业各类经营决策将从人力驱动转向数据驱动。

在此基础之上，产业经营生态化越发明显，越来越多覆盖产业客户端到端需求的解决方案出现。在这一过程中，第三方支付的价值度也随之提升：从单一的支付服务到基于数据的各类增值服务。

图： 产业数字化进程中支付的价值

在零售、教育、物流等经营在线化相对成熟的行业，第三方支付服务商已经逐渐渗透并开始提供综合解决方案，进而形成竞争壁垒。例如，餐饮场景下，美团提供获客、支付、进销存管理等一系列解决方案，单纯提供收单服务的支付公司很难与之抗衡。

服务产业支付需求，对第三方支付公司的能力要求不再仅限于早期的支付处理能力和通道能力，也不同于支付宝和微信支付C端流量获取能力和用户运营能力；支付公司要对产业运作模式有足够的理解，例如上下游如何进行采购、总分店之间如何进行分账等，才能搭建合适的垂直领域账户体系，并在此基础上提供支付工具、其它综合解决方案。

基于产业趋势判断，爱分析认为支付行业参与者模式在未来会进一步分化：微信支付、支付宝深耕个人支付生态，为不同产业设计解决方案并非其所长，但可以基于C端流量为产业客户提供营销等增值服务；其它第三方支付公司未来的机会在产业端，即从产业客户需求出发，定制支付在内的端到端解决方案。

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未来趋势：支付即服务

云计算技术的大规模应用带来新模式――“支付即服务”落地，即支付公司基于标准的开放API接口，将账户管理、交易、风控等一系列支付核心服务开放到产业服务生态中。

图： “支付即服务”模式

这一模式与之前支付领域构建的“行业垂直解决方案”存在显著区别：第一，底层架构变化，支付机构倾向于提供标准的开放API接口，细分行业的需求基于标准API进行定制开发；

第二，支付服务成为产业综合服务解决方案中的一个标准模块，因此支付与SaaS的结合将愈发紧密。

建立在API基础之上，支付机构与产业主体间数据交互过程将更加合规，例如其它第三方通过用户账户和密码爬取各类信息 的行为将被 有效杜绝。 基于大数据和AI的数据分析服务将更进一步。

未来“支付即服务”模式为行业带来下一波增量机会，这是支付宝和微信支付难以进入的领域，也是其它支付机构的天下。

这一潜在市场可渗透的方向有两点：第一，服务B2B交易，提供数字化的支付解决方案；第二，提供支付、账户管理等在内的企业经营管理综合解决方案，更适用于交易路径复杂、格局相对分散的产业链。

新支付模式渗透与产业云化渗透率成正比，2025年中国云化渗透率将从当前的7%提升到20%。基于此，爱分析预测，未来5年后，即2025年新支付模式渗透率为5%，对应130亿的潜在TPV增量。

其中，服务大宗B2B交易的数字化解决方案主要由银行提供，通过开放API，将支付与汇兑、委托收款、信用证等金融工具打包，服务B2B交易场景，支付规模占比较高；其余场景则是第三方支付公司为主，爱分析预计，第三方支付公司2024年在新模式中占比约30%，对应潜在增量TPV为40万亿。

图： 产业支付生态潜在市场增量

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商业模式变革：

从通道生意

到综合解决方案

支付积累的数据价值将超越支付通道本身，成为支付公司最重要的资产。基于“数据资产”，支付公司可以提供企业经营所需的综合解决方案。

例如，支付宝与零售商的合作中，内部会评估获取的个人用户数据资产价值，并拿出等价的资源进行回报。在部分特定场景（如双十一），支付宝将内部数据分析结果免费给到零售商，提升零售商的营销效率。零售商向支付宝开放数据的意愿增强，支付宝生态中数据也会愈发准确，金融、营销等增值服务价值会随之提升。

未来，第三方支付公司的商业模式将随着业务重心的变化而发生变革。

爱分析将支付公司核心收入分成三类：支付手续费、银行备付金利息收入、增值服务。

2018年之前，第三方支付主要收入来自于支付手续费和备付金利息收入，其中后者占比接近20%；2019年实行备付金全额存缴后，行业收入主要来自支付手续费，对于通道业务为主的中小公司的利润空间挤压明显，而头部公司受影响不大。

图： 支付商业模式变化

随着各类基于数据的增值服务在产业落地应用增加，增值服务有望超越支付手续费成为行业主要收入来源，尤其是金融服务与各类SaaS服务，想象空间将远超支付服务本身。

注：文/卢施宇，公众号：爱分析ifenxi，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力网立场。