京东物流IPO？民营物流江湖“战事升级”

作为电商发展过程中最重要的基础配套，中国物流行业一直备受关注。尤其当阿里、京东等电商巨头逐渐构建出自有物流网络以后，电商巨头的战火也顺延至物流领域并呈连绵不休之势。

可以想像，如今物流行业任何风吹草动都牵动着资本市场的神经，更别说京东物流将独立上市这样的大新闻。

随着这一声惊雷，中国民营物流行业的竞争格局会发生新的变化么？

近日，多家媒体报道，京东物流将在2020年下半年进行海外IPO，地点可能是香港或者纽约。

对此，京东方面回应：不予置评。

但事实上，早在2018年1月的冬季达沃斯论坛上，刘强东就透露，“京东物流未来会独立上市”。

此后的一系列融资也被外界猜测是为上市铺路。

先是2018年2月，京东物流宣布获得来自腾讯（0700.HK）、中国人寿（601628）、高瓴资本、红杉中国、招商局集团、国开母基金、国调基金、工银国际、凯辉基金的25亿美元战略融资，估值高达134.4亿美元（约851.8亿人民币），成为中国物流行业最大单笔融资。次年6月，京东物流又宣布获得若干上市公司和政府基金的2.15亿美元融资。

种种迹象都预示着京东物流上市已是板上钉钉之事，只不过时间早晚问题。加上京东物流长期亏损，资金链收紧，上市能拓宽融资渠道，获得更充足的资金支持，助其快速发展，不失为明智之举。

而纵观中国民营物流行业，正形成三分天下的态势：收服了四通一达的阿里菜鸟、顺丰以及京东物流。若京东物流上市，将对顺丰、菜鸟造成哪些影响？三巨头的竞争格局是否会重塑？谁将领跑物流领域，谁又将暂时落后呢？

三巨头的相爱相杀

京东物流的起点要追溯至2007年。当时，北京东三环潘家园站作为京东物流的第一个配送站，开始营业。

因背靠京东，随着京东商城订单量暴增，京东物流也在短短十二年内成长为估值近千亿的超级独角兽。

随着估值水涨船高，京东物流也逐渐脱离京东选择自负盈亏，于2017年正式宣布独立运营。此后，京东物流开始全面对外开放，服务对象不再只是京东，而是全社会的商家和个人用户。

到了2019年9月30日，京东物流已发展成为拥有23座大型智能化物流中心“亚洲一号”，在89个城市运营超过650个仓库，总建筑面积约为1600万平方米的全球领先物流企业。

刘强东更是自信强调“目前在整个中国范围内，唯一有资格称得上覆盖全国物流体系的，只有京东物流一家，没有第二家。其他的要不是快递公司，就是仓储公司，要不就是快运公司，它们只能提供物流服务里面的一个类别，或一个产品。而京东，无论是大件物流还是中小件物流，从冷链物流到短距配送O2O物流、跨境物流，甚至到快递，全部覆盖，并遍及全国。”

与京东采用自营战略不同，阿里巴巴从未自建物流业务。长期以来，阿里一直通过投资的形式加深对物流行业的布局。2015年阿里入股圆通，2018年又携菜鸟以13.8亿美元入股中通，2019年8月，阿里再度99.82亿元，拿下申通31.35%股份。此外，阿里也是百世汇通的最大股东。并且，阿里还为韵达提供技术支撑。可以说，阿里已通过战略投资或合作拿下了中国快递业的半壁江山。

而与依托电商业务而布局物流的阿里、京东皆不同，行业巨头顺丰则以快递业务起家，坚持深耕行业解决方案。

三者各有优势。

对京东来说，自建物流的优势明显，完美保证了京东商城的包裹送达速度远超淘宝、天猫等竞争对手。在产品相同的情况下，在京东下单能更早收货，已成很多消费者选择京东的重要理由。

自建物流是京东的杀手锏，但劣势也很明显：投资大、资产重、长年亏损，同时也拖累了京东整体的业绩表现，使其自2014年赴美上市后净利一直为负。

自营业务不足以养活京东物流，想要突破，必须成长为更开放的第三方物流公司。

因此，京东物流在2018年10月推出了个人快递服务，消费者下单后，快递员将在一小时内上门取货。直接杀入“通达系”及顺丰的优势领域。此外，京东物流新推出的航空特快送业务，也与顺丰的航空运送业务重合。

这么做必然增加了与同行甚至顺丰等巨头的竞争，但京东物流不得不为。毕竟市场蛋糕越来越小，京东物流若不能及时抢占市场份额，即使未来上市也会面临股价下跌的尴尬局面。

而此前的发展过程中，三巨头之间的战争硝烟也从未断过。

京东与阿里天猫之间的电商竞争自不必说，顺丰此前因数据接口问题与阿里菜鸟大动干戈震惊业界，直到国家邮政局出面协调后，双方才暂时恢复了业务关系和数据交换。但谁都知道，这只是暂时和解，未来双方合作必定伴随着竞争，产生摩擦和矛盾也很正常。

若京东物流上市成功，加上京东、阿里对物流行业的布局逐渐深入，中国民营物流三巨头的竞争格局又将如何演变呢？

亚马逊与UPS、联邦快递的恩怨纠葛

随着京东物流登陆资本市场，获得更多资金支持，中国民营物流三巨头的竞争态势会更加激烈，格局会如何演变我们不得而知。但放眼国外，看看电商巨头亚马逊与快递霸主联邦快递，以及全球最大物流公司UPS(联合包裹速递服务公司)间持续多年的相爱相杀，或许能有所启发。

三巨头中，UPS成立于1907年，诞生时间最早。联邦快递成立于1971，亚马逊成立时间最晚，于1995年诞生。

三巨头本来是相互合作，共同发展的盟友。但随着各自业务边界扩张，彼此之间的竞争也越来越明显。

先是2006年，亚马逊杀进合作伙伴UPS和联邦快递的物流服务领域，开始自建物流公司Fulfillment by Amazon(FBA)，支持第三方商家将货物放在亚马逊仓库中，由FBA进行配送。模式与开放后的京东物流颇为类似。

通过FBA，亚马逊获益颇丰。不但可以获得第三方商家的核心数据，还为后期自建品牌提供了有利的数据支撑。事实上，从服装到饮品，亚马逊确实不断推出自有品牌，直接与第三方参与竞争。

联邦快递察觉到第三方商家这个顾虑，于2019年2月，推出和亚马逊FBA直接竞争的Fedex Fulfillment（简称：FedEx），服务内容基本相同。但最重要的，联邦快递作为中立的物流公司，没有自己的电商业务，对于第三方商家来说，是一个极为安全的一站式物流服务提供商。这一点直指FBA软肋。

联邦快递如此赤裸裸地向亚马逊宣战，直接导致了双方合作的终止。

2019年6月，联邦快递发公告称停止与亚马逊续签美国空运合同。尔后，亚马逊的大量快递订单交由UPS派送。

根据ShipMatrix咨询公司数据，UPS处理着亚马逊21%―26%的业务量，并以每季度两位数进行增长，且无放缓迹象。

然而，UPS和亚马逊公司的关系中也有一些矛盾。

2014年感恩节快递高峰期时，亚马逊将数百万意料之外的紧急包裹交给UPS，直接压垮了后者的运输网络，导致数十万节日包裹延迟派送，让UPS声誉受损。与此同时，亚马逊亦开始建立自己的空运网络。

可以想像，未来，随着亚马逊的物流服务能力加强，UPS的业务份额蚕食，双方关系中的矛盾将会进一步激化。

这也侧面印证了，电商物流与快递公司之间天然就存在相爱相杀的关系。

快递江湖的未来如何？

回到国内，那京东物流上市又会对菜鸟、顺丰产生哪些影响呢？

对此，著名经济学家宋清辉向首席科创官（微信公号：sxkcg666）表示：“京东物流本质上并不是一家真正意义上的快递公司，因此它若赴海外上市，对顺丰、菜鸟的影响有限，并不会显著影响或改变民营物流“三巨头”的竞争格局。而京东物流上市，将对中国物流行业产生良性影响和积极改变，一旦上市刘强东的身价或将会再次暴涨。”

未来，京东物流独立上市以后，将会拓宽融资渠道，获得更多资金支持，也将获得快速发展。但同时也会面临诸多挑战。

宋清辉认为：“从机遇层面来讲，京东物流有资本市场支撑，市场潜力可以得到进一步挖掘。从挑战层面来讲，在于其成本高企，可能会被低成本的菜鸟网络打得落花流水，只能拼尽全力。”

根据前瞻产业研究院数据，从营业收入来看，2018年，顺丰市占率为15.96%，远远领先于行业企业，申通、圆通、韵达、中通合计占比12.58%。但如果从净利率来看，顺丰2018年实现扣非净利润34.8亿元，申通快递为17.2亿元、圆通18.4亿元，差距要小上很多。

至于京东物流，2018年营收约为460亿元，亏损25亿元左右。

那么，民营物流三巨头的未来会是怎样的呢？

《财经》此前曾引用行业人士观点，认为“在民营物流领域中，可以想见京东物流和菜鸟网络将会越来越强大，但顺丰会是未来市场格局的一个变量。”

宋清辉则表示：“中国民营物流三巨头的格局仍将长期共存，并不会在短时间内改变。”

的确，京东物流独立上市以后必定会拓宽业务边界，阿里菜鸟的布局自然也会越来越广，而顺丰面对如此强大的两个对手，未来发展的确充满变数。

注：文/李红梅，公众号：首席科创官，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力网立场。