OYO 2019财年亏损3.35亿美元 在中国和国际扩张成主因

OYO疯狂扩张时期埋下的地雷不断被引爆。

2月17日晚间，酒店业新兴独角兽OYO公布了其2018-2019财年的财报数据（截止2019年3月底）。据财报公布的数据显示，OYO在2018-2019财年的总营收为9.51亿美元，2017-2018年与上年同期相比增长了4.5倍，但OYO在2018-2019财年的净亏损为3.35亿美元，与上年同期相比增长了6.1倍。

目前，OYO在全球经营着4.3万家酒店，总共有一百多万间客房，在全球800多个城市有布局。然而，扩张得快，亏损得也快，OYO在快速扩张时期过于追求规模而忽视了效益，内部管理上也出现了一定的混乱，叠加全球经济下行压力带来的差旅需求放缓，导致其潜在的问题不断暴露。

从财务数据中可以看出，OYO的亏损主要集中在国际区域，国际区域的亏损占到公司总亏损的三分之二，而国际区域的同期营收只占总营收的三分之一。

2017年底，OYO登陆中国，随后OYO在国内快速扩张，目前中国已经成为OYO酒店集团的第二大市场，当然，中国市场也是亏损的重灾区之一。

在中国市场，OYO的模式引起了诸多加盟业主的不满，今年一月，部分维权业主冲入OYO中国公司抗议，众多业主通过互联网渠道爆料OYO的加盟合同中存在霸王条款，变相欺诈等。规模虽然大了，但运营管理的混乱使得OYO中国区的部分加盟酒店纷纷解约，出现了大量“僵尸房”。

这份财报的问题跟软银投资的其他大独角兽Uber、Wework类似，问题都出在烧钱而不赚钱上。财务数据表示，OYO在2018-2019财年的亏损速度已经快过营收增长速度很多了，对投资人来说，这显然不是一个好的信号。

最为这份财报揪心的无疑是软银。2月12日，OYO的大投资方软银公布了财报，财报显示软银利润与去年同期相比下滑了92%，亏损的主要原因是Wework、OYO等项目估值下滑而带来的资产减记，而投资OYO的愿景基金则惨遭20.5亿美元的亏损。

由于此前诸多投资失利，孙正义的第二期愿景基金也面临募资困难，部分投资方表示，如果第一期愿景基金不能实现业绩的扭转，则拒绝为第二期基金投资。

因此，孙正义也在催促OYO、Wework等公司尽快实现盈利以图上市，方便愿景基金将一级市场的投资放到二级市场上变现退出。

为了让OYO尽快盈利，管理层也采取了各种可能的方法降低成本，提高收益。在上个月，有外媒报道，OYO已经收缩战线，从全球200多城市退出；同时，OYO不断在全球推出裁员计划，降低人力成本；在大本营印度区，OYO也成功提高了盈利能力，将毛利率提高到了14.7%；放弃不必要的并购项目，聚焦主业。

此前，OYO的全球CFO曾经公开表示，公司的营收增长和实现盈利的雄心处在统一轨道上，OYO目前的营收增长迅速，符合在2020走上盈利之路的目标。但这份答卷显然令市场不太满意，因此财报公布后，有市场人士对OYO盈利的能力表示担忧。

注：文/董其源，公众号：x36氪，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力网立场。