运动鞋服市场的景气反弹期何时来临？

耐克通过其官网宣布，为防止新冠病毒的进一步扩散传播，公司决定关闭包括美国、加拿大、西欧、澳大利亚和新西兰在内的全球多个国家及地区的零售门店(自3月16日星期一至3月27日星期五生效)。同时，包括中国、韩国、日本在内的多个国家大部分线下门店仍会保持营业。

值得注意的是，此前耐克的一名员工确诊感染新型冠状病毒肺炎，公司曾宣布周一和周二关闭其位于荷兰的欧洲总部，目前耐克荷兰总部共有约2,000名员工，而入局荷兰累计确诊病例达到1135例，累计死亡病例达到20例。

此外，截止2019年底，耐克在美国有384家门店，在世界范围内门店超过750家。

不得不说，虽然国内疫情得到有效控制，但随着海外疫情的扩散不断加剧，为加强有效防控，各行各业所受到的冲击依旧较为严峻，线下零售板块可以说是首当其冲，其中，以耐克为首的运动鞋服细分市场更是颇受打击，即过度积压的库存或将使得公司现金流受到冲击，进而影响相关企业无法维持正常运营。

具体而言，运动品牌巨头阿迪达斯曾通过电邮表示，该公司在自1月25日以来的几周里销售额下降了85%;彪马方面也表示其第一季度的销售和收益受损，预计全年利润或将低于预期;而本文中的耐克，还未从因国内疫情先行爆发而被迫关店的损失阴影中走出(市场价值贬值超过170亿美元)，其业务或将继续受到影响。

要知道的是，中国市场是Nike增长最快且最具盈利活力的地区，从2016年到2019年，中国市场占其公司全球增长的三分之一以上，以每年18%的增幅带来了24亿美元的收入增长，远超于其他市场的6.5%;且近期表现占2019财政年度总收入的15%，利润高达40%。

而一波未平一波又起，在国内疫情趋于平稳的背景之下，海外市场的爆发却无法忽视，随着欧洲地区逐步变为重灾区，耐克也无法置身事外，只好“关门大吉”，亟待改日再红火营业，挽回业绩颓势。

需要说明的是，除了关店这一不得而已而为之的举措，因爵士队防守戈贝尔确诊患上新冠肺炎，NBA2019――2020赛季的暂时搁浅也或将使得耐克失去一大盈利助力，毕竟随着赛季的取消，NBA联盟产业链或将直接受到负面的损失冲击。从市场行情来看，2018-2019赛季NBA总收入约为87.6亿美元，预计2019-2020赛季NBA联盟的收入约为93亿美元。

其中，NBA的赞助商，尤其是运动鞋服厂商或损失惨重，毕竟上到球衣贴标赞助、下到参与NBA官方合作转播的二级、三级赞助，以及和明星球员签约赞助，此前为进一步加强品牌影响力和竞争力的美好蓝图或最终变得“竹篮打水一场空”，更别说从2017年开始就和NBA签订了8年每年4000万美元的天价球衣赞助合同的耐克了。

然而，需要明确的是，新冠肺炎这一疫情也是具有限时性的，后期随着各国的重视，全球疫情势必会将慢慢好转，乃至告一段落，而基于此，原本就颇具成长潜力的运动鞋服市场或将出现“报复性反弹”，继续走着发展上扬的花路。

从市场行情来看，截止到2018年，全球运动鞋服市场规模达到1465.4亿美元，同比增长14.6%，其中，2018年在我国其市场规模已达到1134亿元，随后在消费升级之下，随着全民体育概念的深入渗透，在疫情期间人们的健康意识得到进一步强化，再加上以冬奥会为首的国际体育赛事的热度延续，或将继续发挥其增量潜力，进入新一轮的增长期。

基于此，就运动鞋服板块而言，随着疫情期的洗牌，相关龙头标的或将凭借既有的规模优势可以继续受到先行利好，进而抵御现有的市场风险，尤其是随着它们对线上零售的不断发掘和重视，在一定程度上或可以开辟新零售和新渠道，以为业务整体向好带来机遇。

结语

显而易见，尽管突发的疫情为以线下零售为主战场的体育零售市场带来了一定的负面冲击，但基于运动鞋服市场本身具备明显的蓝海潜质，随着疫情过后，线下消费恢复正常活力，或出现明显的报复性反弹，毕竟人们宅家久了，对健康锻炼意识的提高或将显著提升，进而对整个行业释放来自需求红利的利好，因此，市场投资者可对相关运动鞋服概念的龙头标的保持一定的关注，且持有乐观审慎的态度。