电子元器件B2B平台“拍明芯城”拟赴美上市

8月23日，电子元器件B2B交易平台“拍明芯城”向美国证监会递交招股书，申请在纳斯达克上市，股票代码拟定“IZM”，Prime Number Capital，LLC为其承销商。2019财年和2020财年，公司营收分别为1.2亿美元、1.65亿美元，净利润分别为5.8万美元、59.2万美元。在电子元器件电商领域，拍明芯城是继已上市的科通芯城和已递交IPO申请的华强电子网后，第三家申请上市的公司。

（注：图片来源于网经社原创图库）

2020财年营收1.65亿美元 净利润59.19万美元

招股书显示，拍明芯城的主要收入来自电子元件产品的销售。2019-2020年财年，该公司营收分别为1.2亿美元、1.65亿美元，电子元件产品占比分别约99.2%和99.0%。这期间，其相应的净利润分别为5.8万美元、59.19万美元。

截至2020年12月31日的六个月，其营收为1.28亿美元，上年同期为8021万美元，来自电子元件产品的销售约占99.4%和98.9%。这期间相应的净利润分别为201万美元、-17.1万美元。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的六个月中，拍明芯城的毛利润分别为3,942,265美元和2,139,113美元。在截至2020年6月30日和2019年的财政年度，毛利润分别为4,597,261美元和4,060,372美元。

目前平台上拥有超过20000名注册用户，2020年下半年和2020年全年，公司收入分别来自702名和866名客户。2020财年，公司从786家海外供应商处采购电子元件，占2020财年835家供应商总数的约94.1%。2020年下半年，公司从544家海外供应商处采购电子元件，约占供应商总量的91.4%。

招股书显示，拍明芯城平台上提供了来自全球约3,670个品牌的超过2,500万个SKU的累积发售信息。在截至2020年6月30日的财政年度中，公司总共售出了约18,439个SKU，在截至2020年12月31日的六个月中总共售出了约13,418个SKU。

（网经社注：图片来源于招股说明书）

在股权结构上，拍明芯城在上市前的股东架构中，主要股东包括：夏磊持股45.48%、刘端蓉持股42.96%。

“撮合+交易”模式相结合 提供供应链综合服务

拍明芯城成立于2012年，公司全称为深圳市拍明芯城电子有限公司，总部位于深圳，主要运营一家在线B2B电子交易平台，主要从事销售电子元件产品，销售产品主要供消费电子行业、物联网、汽车电子和工业控制领域的中国中小企业使用。此外，公司还为客户提供临时仓储、物流运输、清关等服务，并收取额外的服务佣金。

（网经社注：图片来源于招股说明书）

自成立至今，拍明芯城产品多次迭代。2012年公司以“ICZOOM”品牌下的网站形式首次推出了平台1.0。2015年推出了改进后的平台2.0和金融系统2.0，以支持中小企业客户群的快速增长。2016年在线推出了金融系统3.0。自2017年以来，公司每月升级两次平台。自2012年推出初始平台和金融系统以来，公司已获得55项软件著作权。

在商业模式上，拍明芯城提供包括：信息发布、实时交易信息、以及提供附加服务，并收取佣金，此类服务包括但不限于临时仓储、物流和运输以及清关。拍明芯城推出了“前SaaS双服务平台+后模块化SaaS系统”的解决方案。其基于SaaS的双平台模式为：ICZOOM平台服务研发和小批量需求，SCM供应链平台服务大批量需求。其特点是不自营，做零差价撮合。

实时交易信息上，拍明芯城捕捉产品报价的变化，并及时更新。该平台还发布了组件号和产品交易量的最新交易细节。交易信息作为平台上的参考发布在平台上。公司还从供应商那里收集了全面的组件规格、设计和应用信息。该目录使客户能够高效地筛选、比较和交叉引用组件。自2012年成立以来，拍明芯城平台已经为多个电子行业细分领域的3670个品牌积累了超过2500万个SKU。

（网经社注：图片来源于招股说明书）

佣金费用上，拍明芯城的服务佣金包括：一是向海外供应商购买电子元件产品时，向客户收取的协助其清关费用；二是向客户提供临时仓储和清关后组织发货和交付的费用。对于这些附加服务，公司通常根据产品价值收取不可退还的佣金，从0.2%到1%不等。当进行清关、仓储、物流和送货服务，客户收到产品时，此类收入将确认。收入扣除销售税和增值税。

拍明芯城的收入主要来自电子元件产品的销售。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的财政年度，公司销售额的约99.2%和99.0%分别来自电子元件产品的销售。此外，销售额的约0.8%和1.0%分别来自服务佣金。在截至2020年12月31日和2019年的六个月中，约99.4%和98.9%的销售来自电子元件产品的销售，约0.6%和1.1%的销售分别来自服务佣金。

存在经营、VIE结构、国内监管等相关风险

招股书显示，拍明芯城存在的主要风险包括：商业和行业相关的风险、公司结构相关的风险、在中国开展业务相关的风险、与本次发行和普通股相关的风险等。

商业和行业相关风险：与拍明芯城的业务和行业相关的风险和不确定性包括但不限于：一是公司在很大程度上依赖于中国电子中小企业的购买，对中国电子行业产生不利影响的因素可能会对公司的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响；二是如果公司无法维护现有客户或吸引新客户，并面临客户数量或客户需求量的显著减少，公司的业务、财务状况、运营结果和招股说明书可能会受到重大不利影响；三是电子商务平台的正常运行对业务至关重要，任何未能保持公司电子商务平台令人满意的性能、安全性和完整性，都将对公司的业务、声誉、财务状况和运营结果产生重大不利影响等。

VIE结构相关风险：拍明芯城还面临与公司结构相关的风险和不确定性，包括但不限于：一是公司的VIE主要贡献是持有ICP许可证，并且公司的大部分收入来自WFOE及其子公司的运营，但如果将来公司的VIE开始产生大量收入，可能会面临合并其财务结果和额外税收的风险；二是公司通过百鸣深圳通过合同安排运营的电子商务平台。如果中国法院或行政当局确定这些合同安排不符合中国与相关行业相关的法规，公司可能会受到严厉处罚，或被迫放弃在这些业务中的利益，或者可能无法运营公司的电子商务平台。

中国开展业务相关风险：鉴于最近发生的事件表明中国网信办对数据安全进行了更大监督，特别是对寻求在外汇上市的公司，公司可能会受到有关网络安全和数据保护的各种中华人民共和国法律和其他义务，以及任何不遵守适用法律和义务的行为，都可能对公司的业务、财务状况、运营结果和发行产生重大不利影响。

元器件电商赛道受资本青睐 两年不到融资总额超17亿元

据网经社“电数宝”（DATA.100EC.CN）电商大数据库显示，2020年4月24日至2021年8月26日，我国电子元器件电商领域共发生了13次融资事件，融资总额超17.2亿元。涉及的企业包括：捷配、华秋、百芯智能、嘉立创科技、猎芯网、硬之城、蛋创新、云汉芯城等，吸引了包括红杉中国、高瓴创投、顺为资本、深创投等国内外顶级投资机构纷纷出手布局。