Richemont历峰集团发盈喜 上半年利润超预期

在去年同期发布负面盈利预警后，Compagnie Financière Richemont SA(CFR.VX) 历峰集团周二盘前发布盈喜，该公司预计上半财年营业利润将录得45%的增幅，而净利润将大涨80%。

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据显示，2017财年上半财年，历峰集团营业利润同比大减43%至7.98亿欧元，净利润锐减51%至5.40亿欧元。根据盈喜数据，2018财年上半年，历峰集团净利润预计将达到9.72亿欧元，但仍低于2016年同期的11.03亿欧元。

历峰集团表示，盈喜主要反映了上年同期的库存回购行动。由于瑞表行业在过去三年持续低迷，导致瑞表行业大倒退，影响最大市场香港代理商的信心，而瑞士集团必须因此进行回顾以帮助其合作伙伴清理库存。

上月中旬，历峰集团已经例牌更新2018财年前5个月数据，并预期恒定汇率下，二季度集团实现12%的销售增长，得益于去年同期的低基数以及亚洲消费者对Cartier卡地亚和Van Cleef&Arpels梵克雅宝等珠宝品牌的追捧而创出2012年以来二季度的最高增长，但在撇除去年同期回购库存后增幅缩小至7%。

历峰集团在今日的盈喜中表示，上半年集团销售增幅10%，固定汇率计算增幅12%。

历峰集团的最新业绩进一步反应奢侈品市场，尤其是香港市场的触底反弹。

月初，香港统计局的数据显示，8月份香港零售业总销货价值按年录得2.7%的增幅，持续正面，主要有赖于珠宝首饰、钟表及名贵礼品7.3%的销售增幅驱动；而8月份，瑞表出口增长4.2%至14.162亿瑞士法郎，其中腕表出口增幅3.8%至13.363亿瑞士法郎，其中港、陆市场均有涨幅，唯中国大陆市场增幅跌至低位数。

尽管奢侈品行业大公司最新业绩均显示乐观数据，但亦有分析师警告上财年下半年瑞表行业和历峰集团的销售都已经开始回稳，使今年下半年的对比变得困难，加之欧元转强对销售的影响在二季度已经有所体现，历峰集团在该区所录得的固定汇率计销售增长仅为3%，增速在五大地区市场中排名倒数第二，远逊亚太地区的23%、日本的11%和美洲的9%。中国大陆、香港和英国均实现双位数增长。

市场对于历峰集团的盈喜亦无动于衷，该公司周二开盘股价高开1.7%，随即快速跳水，转跌约0.5%，截止无时尚中文网发稿时间苏黎世当地时间13:58，历峰集团股价进一步下跌，跌幅0.73%报87.90瑞士法郎。不过今年迄今，受益于业绩恢复和市场回暖，历峰集团股价累计涨幅超过30%。

在上周LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SE(MC.PA) 路威酩轩集团的财报会上，该全球最大奢侈品集团首席财务官Jean-Jacques Guiony亦持续秉承谨慎态度，称三季度集团12%的可比销售增长是多重偶然因素跌价，并不一定具有持续性，而财报会上，该公司旗舰品牌Louis Vuitton路易威登依靠涨价促增长。

奢侈品行业的反弹自2016年下半年开始，主要依靠中国消费者及中国市场的反弹，不过中国统计局的数据显示8月份中国消费品的增长明显降速，10.1%的增速为3月份以来最低。

投行Vontobel分析师Rene Weber周二在报告中预计历峰集团营业利润率将大涨500个基点，而此前预期为420个基点。该行对历峰集团的股票评级为“买入”。

Exane BNP Paribas法巴分析师Luca Solca对历峰评价则较为谨慎，他表示股价只会得到盈喜有限的积极支持，尤其是在瑞士公司没有明显提速的情况下。法巴对历峰集团的评级为“中性”。

下月10日，历峰集团将发布上半年完整财报。