美团Q1营收462.7亿元 用户增长不足300万

财报显示，美团第一季度营收462.7亿元，同比增长25%；净利润-57.0亿元，同比扩大17.7亿元；经调整净利润-35.9亿元，同比减少7.8%。

网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾表示，受到疫情及宏观经济等外部不确定因素影响，美团本季度的整体表现和腾讯、阿里、京东、拼多多、百度等类似，营收整体放缓。

而在利润方面，美团优选等新业务拖了后腿，导致在该季度美团依旧处于亏损状态。外部环境的变化以及公司发展阶段的不同，追求高增长已不是包括美团在内的互联网企业的核心目标，降本增效以及稳步发展成为重点。

核心业务：内忧外患下 发展受限

美团在财报中表示，一季度前两个月，餐饮外卖、到店、酒旅业务表现较好，但3月份由于疫情在多地传播，业绩受到影响。

财报显示，2022年第一季度，美团餐饮外卖业务实现营收241.57亿元，较上年同期增长17.4%。其中，餐饮外卖配送服务收入135亿元，同比增长11.0%；佣金收入72.07亿元，同比增长24.0%；在线营销服务收入26.39亿元，同比增长20.4%；其他服务及销售（包括利息收入）8.11亿元，同比增长98.6%。

对此，美团方面表示，收入增长主要是由于订单量及客单价增加。春节期间就地过年对美团的外卖业务有一定正面影响，今年1-2月份美团餐饮外卖表现稳健，3月份受疫情反复影响，业绩受挫。

王兴在电话会议上坦言，自3月以来，奥密克戎迅速在更多城市蔓延，一线城市的外卖订单量大幅下滑，对美团3月份订单量增长造成重大影响。

此外，美团到店、酒店及旅游业务也收到疫情影响。财报显示，酒店及旅游业务一季度收入76亿元，同比增长15.8%，经营溢利35亿元，同比增长26.4%，经营利润率为45.6%。这其中，1月和2月，到店、酒店及旅游分部的收入及经营利润增长都比较强劲，3月因为疫情受到影响。业务在短期内遇到挑战。

可以看出，受疫情波动影响餐饮外卖以及到店、酒店及旅游的营收增速均下降至百分之十几的增速，但经营溢利均有所提升。

值得注意的是，除了疫情影响外，随着外卖骑手新政和平台佣金政策的调整，美团在餐饮外卖方面面临更大的成本压力。住宿旅游方面，美团面对着携程、飞猪、同程旅行等诸多对手，也不能掉以轻心。多重因素影响下，美团的核心业务发展受限。

新业务：多地裁撤 亏损收窄

作为用户增长的“顶梁柱”，美团的新业务一直被寄予厚望。随着去年美团把战略调整为“零售+科技”，在美团优选、美团买菜等零售相关业务上持续投入。然而，美团开拓的新业务走了以亏损换增长的道路，使得美团出现持续亏损。

财报显示，美团Q1新业务及其他收入同比增加47.0%至人民币145亿元，经营亏损收窄至人民币90亿元。

为缩小亏损，美团也在做业务调整。4月，美团优选北京自提点暂停服务。此外，有消息称，此前，美团优选被曝陆续关闭包括甘肃、青海、宁夏、新疆在内的西北四省。

美团优选从高光时刻团队规模超3000人到裁员、关闭业务，仅不到两年时间。

随着社区团购红利的消失，美团的社区团购业务面临两难的境地。要想继续维持增长就需要持续烧钱补贴，那其亏损也将持续；若进行业务收缩，其前期的成本或将付诸东流。而就目前来看，美团在新业务的投入依旧持续，但更加聚焦。

用户增长不足300万 用户体验有待提高

过去一年多时间里，美团不断加大社区团购等新业务的投入。这种亏损换增长的模式使得在此期间美团用户均以千万级的速度在增长。而随着新业务的收缩调整，美团的用户增速陷入增长瓶颈。截至3月31日，美团交易用户数为6.93亿，而这一数据在去年年底为6.90亿。这意味着在过去三个月内，美团新增的交易用户量不足300万。

另外，美团的用户体验依旧有待改善。据国内知名网络消费纠纷调解平台“电诉宝”（315.100EC.CN）显示，2022年一季度，美团外卖、美团优选“美团系”产品多次被用户投诉疑似存在退款问题、霸王条款、发货问题、售后服务、商品质量、网络欺诈、虚假促销、客服问题、订单问题、信息泄露等问题。

整体来说，美团的商业模式具有一定韧性，在2022年初面临着疫情管控和宏观经济带来的诸多不确定性下，营收增速有所放缓但依旧维持正向增长。对于美团来说，用户增长受限的背景下，需要把目光从“用户增长”转移到精细化运营的方向上，稳住现状，才是当下关键。