申洲国际=富士康？这个实力有点强

“申洲国际”有点像纺织服装制造业的“富士康”，实力惊人。“富士康”公司是“苹果”公司的核心战略供应商，换句话说，没有“富士康”制造还真的没有完美的iPhone。极端的说，如果“富士康”不再生产手机，短期内，对“苹果”公司的影响将是巨大的，因为根本找不到替代者。同样，“申洲国际”为很多国际一线的运动品牌代工生产，在同样的成本下，很难找到一家有类似实力的公司。

来看看“申洲国际”的半年数据：

1、公司的经营成果（营收、利润单位为人民币，下同）。

前半年，“申洲国际”公司营收82.6亿，同比增长18.8%；净利润17.9亿，同比增长24%；毛利率31.7%，净利率21.8%。

2、扣除非经常性损益的净利润为亿，同比增长%。

“申洲国际”的业绩非常好，难怪在港股的市盈率会那么高！

“申洲国际”出现高达18.8%的收增长，原因是：

1）越南生产基地的规模扩充增加了本集团的生产能力；

2）员工的生产效率继续提升；

3）来自主要客?的订单需求保持增长。

这三点结论非常有意思，对国内生产制造业同行（包括零售品牌公司）很有借鉴价值：

首先，关于生产基地进行跨国扩张，对中型规模的生产制造企业，都值得关注。关注的意思是要纳入到公司正常经营决策的思考范畴，前期的考察与准备都可以进行起来，抱有此类决心，通常团队的信心会很高，更容易把企业规模做得更大。这样，最终跨国扩张就成了水到渠成的事。

其次，规模扩张只能解决基础硬件问题，靠基础硬件扩张进行扩大规模必然是效能最低的，当然，这几乎是中国生产制造业的常态。“申洲国际”把员工生产效率提升作为企业发展的核心，才是实现千亿市值、百亿营收、数十亿利润的根本。

最后，来自主要客户的订单保持增长，更是生意的本质。有关这方面的内容，即将在“干货”模块进行详细剖析。

“申洲国际”的业务主要是外贸，国际贸易要占到76.1%、国内销售占23.9%。不过，它的销售结构充分说明世界服装行业的整体形势很好，原因嘛，很简单――高增长。

1、 运动类销售55.1亿，增长22.9%；

2、 休闲类销售20.6亿，增长17.7%；

3、 内衣类销售6.2亿，负增长5.3%。

这还是上半年的数据，上半年确定的销售数据可能是下半年的生产定金，如果这样的话，你还担心耐克们、优衣库们的生意不够好吗？

自2017年四季度以来，服装终端消费景气一度回升，限额以上企业服装鞋帽、针、纺织品零售额增速开始趋势性提升，对于品牌服装板块的业绩复苏提供了有力支持。财报显示，2018年一季度，57家沪深及港股服装家纺上市公司实现营业收入1163.89亿元，归属于母公司的净利润109.71亿元，另据统计，2018年上半年，145家服装家纺上市公司合计市值8757.2亿元，从市值排名情况来看，申洲国际位居首位，其次为安踏体育，第三名为海澜之家。

这样的申洲国际，你觉得如何呢？